Больше 400 тысяч в год на инвестиции: что за пределами ИИС-3

Обычный брокерский счёт — базовый инструмент «после ИИС»: нет лимита взносов, нет минимального срока, деньги можно вывести в любой день. Плата за свободу — НДФЛ 13% (15% с дохода свыше 2,4 млн ₽ в год) с прибыли при выводе или по итогам года; налог за вас считает и удерживает брокер. Убытки одних лет можно переносить на прибыль будущих лет в течение 10 лет.

Льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) — главная налоговая льгота обычного счёта: если вы владели бумагой 3 года и больше, от НДФЛ освобождается 3 млн ₽ прибыли за каждый полный год владения — то есть 9 млн ₽ за три года, 15 млн ₽ за пять. Условия: бумаги куплены после 1 января 2014 года, обращаются на российских биржах, с 2025 года льгота не действует для иностранных бумаг (кроме эмитентов из ЕАЭС) и не применяется к бумагам, учтённым на ИИС. На дивиденды и купоны ЛДВ не распространяется — только на доход от продажи. Для акций российских компаний есть и пятилетняя льгота: полное освобождение прибыли при владении от 5 лет (с 2025 года — в пределах лимита 50 млн ₽).

Корпоративные и замещающие облигации — следующий слой доходности после ОФЗ. Надёжные корпоративные выпуски дают надбавку к ОФЗ за кредитный риск; высокодоходные облигации (ВДО) — это уже риск дефолта эмитента, а не «вклад под 20%», и доступ к ним — после тестирования. Замещающие облигации платят 5–9% годовых в валюте (выплаты в рублях по курсу ЦБ): их рублёвая доходность целиком зависит от курса — в 2024–2025 ослабление рубля давало 15–25%, но при укреплении рубля доходность может сжаться до пары процентов, а в оптимистичном сценарии для рубля оценивалась и вовсе в 1,8%.

Валютные инструменты 2026 года — прежде всего юаневые: облигации надёжных эмитентов в юанях дают 7,5–8,3% годовых в CNY, есть и ОФЗ в юанях. Но ставка в валюте вдвое ниже рублёвой, поэтому вся доходность — это ставка на ослабление рубля, а риск двусторонний: в 2026 году рубль укреплялся (в мае — около 75 ₽ за доллар), и укрепление съедает валютную премию. Плюс инфраструктурный риск: пример заморозки активов в 2022 году (тогда заблокировано было около 5,7 трлн ₽) показывает, что «валютная диверсификация» через российскую инфраструктуру защищает не от всех рисков.

Почему ядро важнее экзотики: по данным ЦБ, средняя доходность розничных инвесторов за 2023–2025 годы — 2,9% годовых, треть клиентов прибыли не получили вовсе, а индекс Мосбиржи с марта по август 2026 года потерял больше 22%. В то же время фонды денежного рынка давали около ключевой ставки минус ~0,3 п.п. комиссии, короткие ОФЗ — 13–14%, длинные — до 16%. Консервативное ядро из ОФЗ и фондов денежного рынка на крупной сумме даёт предсказуемые сотни тысяч рублей в год — и это фундамент, на котором рисковая часть портфеля переживает просадки без паники.

Крупные суммы стоит дробить. Вклады: не более 1,4 млн ₽ в одном банке (лимит АСВ), до 10 млн ₽ застраховано на эскроу при сделках с недвижимостью. С 2026 года по 1,4 млн ₽ на брокера страхуются средства на ИИС-3 (участие брокеров добровольное — проверяйте), а вот обычные брокерские счета страховкой не покрыты: бумаги учитываются в депозитарии отдельно от брокера, но свободные деньги на счёте — под риском. Поэтому и по брокерам разумно не держать всё у одного. Сложные инструменты (структурные продукты, ВДО, производные) требуют тестирования; «право последнего слова» при несданном тесте ограничено 300 000 ₽ в год — и это защита, а не обидное ограничение.

Важно: материал обучающий и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходность прошлых периодов не гарантирует будущей.