МойКарманСуть за 30 секунд
Структурный продукт — облигация или нота, доход которой зависит от цены акций, индекса, курса. Реклама говорит «капитал защищён, купон 20%». Защита, если она есть, обычно срабатывает в дату погашения: продадите раньше — получите рыночную цену, часто ниже 100. Купон может не выплатиться, если барьер пробит. АСВ это не страхует.
Как это работает
Эмитент (банк или компания) берёт ваши деньги, часть кладёт в надёжные бумаги, часть — в опцион на рост. Если рынок вырос — вы видите купон. Если нет — купона может не быть, а к дате вернут номинал. Условия — в решении о выпуске, не на слайде менеджера.
«Защита 100%» почти никогда не означает, что завтра можно продать за 100. Это обещание эмитента в дату. До даты цена на бирже плавает. Если эмитент — не Минфин, есть кредитный риск: защита не сработает, если банк не заплатит.
Для неквалифицированного инвестора такие бумаги часто требуют тестирования. Провал теста плюс лимит — не «мне всё равно продали, значит можно». Читайте, к какому индексу привязка, какой барьер, сколько наблюдений, что будет при досрочном отзыве эмитентом.
Не путать с ОФЗ, БПИФ и вкладом. Три разных риска: государство, рынок пая, банк по договору вклада. Структурный продукт — смесь кредита эмитента и ставки на рынок.
- 1Покупка ноты
- 2Барьер и купон
- 3Ждёте дату
- 4Номинал или рынок
Как это бывает в жизни
Типичная ситуация, не рекомендация и не история клиента.
Марк купил ноту «капитал защищён, купон как у акций»
Марк, 46 лет, вложил 400 000 ₽. Через год индекс не дотянул до барьера — купона не было. Продать до даты мог только по 94. Он додержал до погашения, номинал вернули. Второй раз «вместо вклада» ноту не берёт: защита у него теперь в голове привязана к дате, не к завтрашнему приложению.
Кому подходит — а кому нет
Подходит
- Понимаете формулу купона и готовы держать до погашения
- Сумма — не подушка и не деньги на взнос через год
- Эмитента смотрите как кредитора, не как «бренд банка»
Не подходит
- «Как вклад, только ставка выше» — нет
- Нужна продажа в любой день без сюрприза по цене
Риски и подводные камни
- Купон не гарантирован. Один прокол барьера — и «20% годовых» превращаются в ноль.
- Досрочный выход = рыночная цена, защита не работает.
- Кредитный риск эмитента. Это не ОФЗ.
- Тест «для галочки» не отменяет убыток. Не подписывайте, если не можете пересказать условие без слайда.
Чек-лист перед решением
- Нашёл(а) в документах выпуска: барьер, дату защиты, эмитента
- Понял(а), что до даты 100% не обещаны
- Сумма не из подушки
- Не покупаю «вместо вклада» в отделении