Долг или инвестиции: решаем по ставке после налогов

Досрочно погасить кредит под 22% — то же самое, что купить гарантированный безрисковый актив с доходностью 22% годовых, да ещё и без налога. Ни один вклад такого не предложит. Поэтому базовое правило: свободные деньги идут туда, где эффективная ставка после налогов выше.

Эффективная ставка инвестиции — это доходность минус налог: вклад под 13% после НДФЛ 13% даёт ~11,3% чистыми. Эффективная ставка долга — ставка по договору с поправкой на налоговые льготы: по ипотеке есть вычет по процентам, который немного снижает реальную цену кредита.

Рыночная ипотека ~22% против вклада 13%: досрочка «зарабатывает» 22% гарантированно, вклад — ~11,3% после налога. Разрыв вдвое — гасим долг, не раздумывая.

Семейная ипотека 6% против того же вклада: досрочка экономит 6%, вклад приносит ~11,3% чистыми. Здесь досрочное погашение проигрывает — выгоднее класть на вклад и платить кредит по графику. Дешёвый долг — это актив, а не враг.

Допущения: ставка по вкладу удержится (в реальности она снизится вместе с ключевой — тогда решение пересматривают), долг с фиксированной ставкой, и у вас уже есть подушка безопасности. Без подушки любые свободные деньги идут сначала туда: досрочка «замораживает» деньги в квартире, откуда их быстро не достать.

Разрыв ставок в РФ огромный: от субсидированных 6% по семейной ипотеке до 22%+ по рыночной и 30%+ по кредитным картам вне грейс-периода. Универсального ответа «всегда гаси долги» нет — ответ зависит от конкретной ставки конкретного кредита.

Налоговый вычет по ипотечным процентам (до 390 000 ₽ за весь срок) снижает эффективную ставку ипотеки — учитывайте его в сравнении. И проверьте условия страховки: иногда досрочное погашение меняет стоимость полиса.

Математически оптимальна «лавина»: гасить сначала самый дорогой по ставке долг. Психологически устойчивее «снежный ком»: сначала самый маленький — быстрые победы поддерживают дисциплину. Рабочий гибрид: один маленький долг закрыть «комом» ради эмоциональной победы, дальше — строгая лавина по ставкам.

Если цифры близки (например, вклад после налога 11,3% против ипотеки 12% с учётом вычета) — разделите свободный поток пополам: 50% на досрочку, 50% на инвестиции. Вы проиграете копейки относительно «идеального» решения, но выиграете ликвидность, спокойствие и психологическую устойчивость — а они решают, дойдёте ли вы до конца плана.